来源：李丹Fintalk
2016年9月28日，邮储银行正式在港交所挂牌交易。
作为六大国有银行里最年轻的邮储银行，资本市场普遍还是看好。这次邮储银行港股IPO定价每股4.76港元，募资总额超过了566亿港元
是2016年全球最大规模的IPO
上市当天，邮储银行在港交所举办了盛大的上市挂牌仪式
这个隆重而盛大的仪式，自然少不了邮储银行H股的六大基石投资者的股东代表
这次IPO邮储安排了六大基石投资者，他们分别是中国船舶（CSIC）、上港集团、海航（Victory Global）、国家电网、诚通控股、长城资产
海航集团作为第三大基石投资者，大手笔一次性投资了10亿美元。
海航集团董事长陈峰，理所当然也参加了上市挂牌仪式
照片里海航陈峰和当时的邮储银行董事长李国华亲切握手合影。
多年之后，照片里的两人李国华和陈峰双双落马，进了监狱。
2024年5月7日，李国华一审被判16年。
2025年9月10日，陈峰二审被判12年。
就是这笔对邮储银行的10亿美元的基石投资，最后成了陈峰被定罪的主要原因。
根据财新的报道，海航集团总经理谭向东是这样供述这笔10亿美元的基石投资的：
2016年9月，邮储银行H股上市，为了加深和该行合作，在邮储银行担保下，海航资本从建行香港贷款4.9亿欧元用于认购邮储银行境外H股。
4.9亿欧元当时大概折算5.5亿美元左右。
这句关键是海航拿到这4.9亿欧元的必要条件是
——在邮储银行的担保下
这其实就是邮储帮海航做了一笔内保外贷业务，建行香港作为放款方不承担风险，最终的还款风险由邮储银行承担。
而根据邮储银行H股招股书的说法，拿到这4.9亿欧元后，海航再通过瑞银做了4亿欧元的融资
Victory Global可向瑞銀（或其任何聯屬公司）（‘貸款方’）取得外部融資，為其認購H股提供資金。該筆貸款（如取得）將會是一筆公平的商業貸款（‘貸款’）。
也就是说，海航对邮储银行这10亿美元的投资，一部分来自于邮储的间接出资，一部分来自于券商的新股配资。
海航自己一分钱没出——这就很有海航风格。
既然是借的钱，那么就要考虑还钱的问题。
后面的事情，财新报道谭向东继续供述，2019年这笔贷款到期
当时海航亏损出售了邮储银行股份，但依然未还清贷款。于是，海航集团多次与邮储银行协商解决办法，邮储银行同意在境内给予海航集团33亿元流贷，由海航资本境外自行偿还贷款后，邮储银行境内提供流动性资金扶持。
但是，这笔贷款的内部批复，邮储银行写明了
这笔贷款不增加信用敞口，并且，这笔贷款用途是流动资金贷款用于采购钢材，不能直接用于归还建行香港4.9亿欧元
不增加用信敞口，懂得都懂啊——2019年的时候，海航危机已经爆发。
拿到这33亿元之后，海航通过表面的受托支付满足了流贷用途——采购航材。
但是资金依然在海航内部账户，之后，33亿元中的28.88亿元最终用于归还了4.9亿欧元的贷款。
后来，海航危机愈演愈烈，这笔33亿元的贷款中仍然有21.23亿元未偿还。在海航的破产重整中，这笔21.23亿元的债权被转换成了信托份额。
成了削债的一部分。
最终，这笔33亿元的贷款被认定为陈峰的罪行——骗贷罪
虚构用途，骗取贷款
作为主要负责人之一，陈峰因为骗贷罪被判有期徒刑四年，并处罚金500万元。
当然了，从海航的角度来看，陈峰罪有应得。
只不过，最后如果从邮储的角度来看
1、首贷即坏，这笔业务邮储的压力不小啊。
2、基石投资资金变相间接来自于银行的自己的资金，这件事情挺耳熟的，对了，结构化发行是怎么定义来着的？
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责任编辑：郝欣煜
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